<<
>>

§ 2. Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги разнообразны по своим правовым свойствам, и их классификация проводится по различным основаниям. Прежде всего ценные бумаги различаются в зависимости от того, какого

1 См., например, п.

9 информационного письма Президиума ВАС РФ от 25 ию-ля 1997 г. № 18 «Обзор практики разрешения споров, связанных с использовани-ем векселя в хозяйственном обороте» // Вестник ВАС РФ. 1997. № 10.

10

175

рода обязательство (имущественное право) удостоверено ею. Де-нежное обязательство может быть удостоверено векселем, чеком, облигацией, депозитным или сберегательным сертификатом (де-нежной бумагой). Корпоративные обязательства удостоверяются акцией, являющейся корпоративной бумагой. Товарные ценные бумаги удостоверяют права на товары и услуги. Таковыми являют-ся, к примеру, жилищные сертификаты и целевые товарные обли-гации. К ним относятся и товарораспорядительные ценные бумаги (коносамент, складское свидетельство, закладная), удостоверяю-щие право на распоряжение и получение соответствующего иму-щества.

По способу выпуска различаются эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Эмиссионными являются ценные бумаги, выпускае-мые в массовом порядке (выпусками) для обращения на организо-ванном рынке (акции, облигации, производные от них бумаги). Не-зависимо от времени их приобретения эмиссионные ценные бумаги одного выпуска удостоверяют равный объем и сроки осуществления удостоверенных ими прав. Выпуск и обращение эмиссионных цен-ных бумаг регулируются Законом о рынке ценных бумаг. Неэмис-сионные ценные бумаги выпускаются (выдаются) по мере необхо-димости и удостоверяют индивидуальный объем прав (векселя, че-ки, коносаменты, складские свидетельства и др.).

В зависимости от эмитента ценные бумаги могут быть государ-ственными, муниципальными или частными. Эти бумаги различа-ются тем, каким имуществом обеспечены удостоверенные ими обя-зательства.

Так, обязательства Российской Федерации обеспечены всем находящимся в федеральной собственности имуществом. Эти обязательства могут быть краткосрочными (до года), среднесрочны-ми (от 1 года до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30 лет). Долговые обязательства субъектов РФ гарантированы имуществом соответст-вующего субъекта, они погашаются в сроки, определенные усло-виями заимствования, не превышающие 30 лет. Обязательства му-ниципальных образований обеспечены имуществом этих образова-ний, их срок не может превышать 5 лет. Обязательства частных лиц обеспечены имуществом этих лиц.

Необходимость выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг может возникнуть в условиях дефицита соответст-вующего бюджета. Государственные или муниципальные обязатель-ства появляются в результате государственного, муниципального

176

10

займа, долг по которому оформляется ценными бумагами, как пра-вило, облигациями1.

По способу определения управомоченного лица различаются предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги (п. 1 ст. 145 ГК). От вида ценной бумаги зависит, в частности, способ передачи прав по такой бумаге. Возможность выпуска той или иной ценной бумаги в качестве предъявительской, именной или ордерной может быть исключена законом.

Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, при-надлежат лицу, которое ее предъявит, а субъект, обязанный по цен-ной бумаге, должен исполнить предусмотренное ею обязательство лицу, предъявившему бумагу, — держателю. Имя (наименование) управомоченного лица в бумаге не указывается. Для передачи дру-гому лицу прав, удостоверенных предъявительской ценной бумагой, достаточно простого вручения бумаги этому лицу (п. 1 ст. 146 ГК). Права законного владельца бумаги не зависят от прав ее предшест-вующего держателя. Права по такой бумаге сохраняются до тех пор, пока обязанное лицо не получит ее от кредитора в обмен на испол-нение. Эти свойства объясняют высокую степень оборотоспособно-сти предъявительских ценных бумаг. Предъявительские ценные бумаги могут быть выпущены в форме государственной облигации, банковской сберегательной книжки на предъявителя, векселя.

Именная ценная бумага удостоверяет принадлежность указан-ных в ней прав лицу, которое прямо названо в такой бумаге.

Испол-нение по ней должник осуществляет этому лицу. Права, удостове-ренные именной ценной бумагой, могут передаваться указанным в бумаге лицом иным субъектам, но только в порядке, установлен-ном для уступки требований (цессии), что снижает степень оборото-способности именных ценных бумаг по сравнению с предъявитель-скими. При этом лицо, передающее право по именной ценной бума-ге, отвечает за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК).

Именные ценные бумаги могут выпускаться в виде чека, акции, облигации, сберегательного сертификата, коносамента и др. Права по эмиссионным именным ценным бумагам (акциям, облигациям, опционам эмитента) передаются (уступаются) путем совершения соответствующей записи по лицевому счету в реестре или по счету

1 См. гл. 14 Бюджетного кодекса; ст. 3 Федерального закона от 29 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных цен-ных бумаг» // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.

10

177

депо на основании требования (поручения, передаточного распоря-жения) управомоченного лица1. Права из некоторых именных цен-ных бумаг не могут быть переданы (это относится, например, к именному чеку — п. 2 ст. 880 ГК).

Права по ордерной ценной бумаге могут принадлежать лицу, на-званному в ценной бумаге (первый владелец), либо лицу, назначен-ному его распоряжением (ордером, приказом). Обязанное по ценной бумаге лицо должно осуществить исполнение поименованному в ценной бумаге лицу либо иному указанному им субъекту.

Права по ордерной ценной бумаге передаются в упрощенном (по сравнению с именной бумагой) порядке — путем совершения индоссантом (лицом, передающим права) на самой ценной бумаге передаточной надписи — индоссамента (п. 3 ст. 146 ГК) (от итал. «in dosso» — «на спине», «на обороте»). Положение кредитора по обя-зательству, удостоверенному ордерной ценной бумагой, более ус-тойчиво, чем кредитора по именной ценной бумаге: обязанными лицами по ордерной бумаге являются все указанные в бумаге лица (надписатели), если только кто-либо из них не исключил в отноше-нии себя такую обязанность, сделав в бумаге специальную оговорку (к примеру, «без оборота на меня»).

В зависимости от вида индоссамента он может быть бланковым, т.е. не указывать лица, которому должно быть произведено испол-нение, или ордерным — содержащим такое указание. В первом слу-чае исполнение производится любому держателю ценной бумаги, во втором — лицу, которое указано в цепочке индоссаментов послед-ним. Индоссамент может быть ограничен только поручением осу-ществлять указанные в ценной бумаге права (без передачи самих прав); такой индоссамент называется препоручительным.

В отличие от лица, передающего право по именной ценной бу-маге и отвечающего за недействительность соответствующего тре-бования, но не за его неисполнение, индоссант (лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге) несет перед индоссатом (получа-телем права) ответственность не только за существование права, но и за его осуществление (п. 3 ст. 146 ГК).

Кроме того, лицо, выдавшее ценную бумагу, а также индоссиро-вавшие ее лица отвечают перед ее законным владельцем солидар-но — последний вправе обратить свое требование к любому из этих

1 См.: ст. 8, 29 Закона о рынке ценных бумаг; Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденное постановлением ФКЦБ от 16 октября 1997 г. № 36 // Вестник ФКЦБ России. 1997. № 8.

178

10

лиц либо ко всем ним одновременно. В случае, если требования законного владельца кто-либо из обязанных лиц удовлетворил, он получает право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся по ценной бумаге (п. 1 ст. 147 ГК).

Количество возможных индоссаментов не ограничено, что, на-ряду с упрощенным способом передачи прав и вышеназванными особенностями осуществления права требования по ордерной цен-ной бумаге, придает ей свойство более высокой оборотоспособно-сти, чем у именной ценной бумаги. В качестве ордерных ценных бумаг выпускаются переводные векселя, чеки, коносаменты и др.

В случае утраты предъявительской или ордерной ценной бумаги права по ней могут быть восстановлены в порядке, предусмотрен-ном процессуальным законодательством (ст. 148 ГК). Такой порядок установлен гл. 34 ГПК (вызывное производство). В отличие от предъявительской или ордерной, именная ценная бумага может быть истребована у лица, которое ее удерживает (ст. 301 ГК). В случае, если именная ценная бумага утрачена, права могут быть восстанов-лены путем обращения к выдавшему ее лицу. К примеру, восстанов-ление прав по утраченному именному сберегательному или депо-зитному сертификату осуществляется кредитной организацией, вы-пустившей его в обращение. В случае утраты именного сертификата законный владелец вправе обратиться к кредитной организации, выдавшей сертификат, с письменным заявлением о выдаче дублика-та. Отказ на заявленное требование обжалуется в судебном порядке.

<< | >>
Источник: О.Н. Садиков. Гражданское право Российской Федерации Учебник Том I. 2006

Еще по теме § 2. Классификация ценных бумаг:

  1. 2. Классификация (виды) ценных бумаг
  2. Статья 195. Группы и виды ценных бумаг
  3. 2.2. Залог ценных бумаг
  4. 3. Проблема бездокументарных ценных бумаг
  5. § 1. Понятие и свойства ценных бумаг
  6. § 3. Виды ценных бумаг
  7. Статья 223. Размещение ценных бумаг без регистрацииих выпуска
  8. § 6. Особенности исполнения обязательств по передаче ценных бумаг (п. 1973, 1974)
  9. § 8. Отдельные виды ценных бумаг (п. 1259-1270)
  10. Статья 389. Истребование денег и ценных бумаг
  11. Статья 223-2. Нарушение порядка ведения реестра владельцев именных ценных бумаг
  12. Статья 223.1. Подделка документов, представляемых для регистрации выпуска ценных бумаг
  13. Статья 224. Изготовление, сбыт и использование поддельных негосударственных ценных бумаг
  14. Статья 158. Ограничение относительно выпуска ценных бумаг и относительно выплаты дивидендов
  15. Статья 199. Изготовление, хранение, приобретение, перевозка, пересылка, ввоз в Украину с целью сбыта или сбыт поддельных денег, государственных ценных бумаг либо билетов государственной лотереи
  16. § 31 Понятие о безличных обязательствах. – Бумаги безыменные, или на предъявителя. – Облигации, акции и билеты. – Происхождение сих актов. – Выпуск их, изъятие из обращения, передача, свободное обращение, амортизация. – Потерянные бумаги. – Акты сего рода по русскому законодательству.
  17. § 39 Классификация договоров в отдельных видах. – Римская классификация. – Система прусского закона, французского и австрийского кодекса. – Система русского свода. – Система настоящего изложения.
  18. ГЛАВА 10. ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  19. Статья 196. Требования к ценной бумаге